चिरायु अवीवा! | द मोटली फ़ूल यूके cgitaik
छवि स्रोत: गेटी इमेजेज़
बीमा कंपनी अवीवा (एलएसई: ए वी) में अव्वल रहा एफटीएसई 100 राईसर्स बोर्ड ने पिछले गुरुवार को — इसके वार्षिक परिणामों के प्रकाशन पर 2.7% की वृद्धि की।
21वीं सदी के अधिकांश समय में, मैं इस कंपनी को दीर्घकालिक निवेश के लिए विशेष रूप से मजबूत उम्मीदवार नहीं मानता था। हालाँकि, कुछ साल पहले मेरा विचार नाटकीय रूप से बदल गया।
आज, मैं आपको यह बताना चाहता हूं कि मेरे दिमाग में क्या बदलाव आया, उसके बाद से अवीवा ने कैसा प्रदर्शन किया है, और मुझे क्यों लगता है कि कंपनी एक तेंदुआ हो सकती है जिसने अपने धब्बे बदल दिए हैं।
बेजोड़ता
अवीवा को सदी के अंत के आसपास ब्रिटेन के बीमा बाजार में विलय के कारण बनाया गया था। 1998 में, कमर्शियल यूनियन और जनरल एक्सीडेंट का विलय कर सीजीयू बनाया गया। और 2000 में, सीजीयू को सीजीएनयू बनाने के लिए नॉर्विच यूनियन के साथ विलय कर दिया गया – जिसने 2002 में इसका नाम बदलकर अवीवा कर दिया।
2012 तक, कंपनी ने तीन अलग-अलग मौकों पर अपने लाभांश में कटौती की थी। यह वर्तमान में अपने पांचवें सीईओ पर है और इसके अतिरिक्त दो अलग-अलग अध्यक्षों के तहत दो मंत्र हैं, जिन्होंने कंपनी के सीईओ-कम होने पर कार्यकारी कर्तव्यों को ग्रहण किया था।
एक सीईओ द्वारा नए व्यावसायिक क्षेत्रों और भौगोलिक क्षेत्रों में विस्तार कभी-कभी दूसरे द्वारा उलट दिया जाता है। उदाहरण के लिए, RAC ब्रेकडाउन व्यवसाय को 2005 में £1.1bn में खरीदा गया था और 2011 में £1bn में बेचा गया था। और 2006 में $2.9bn में खरीदा गया एक अमेरिकी व्यवसाय 2012 में $1.8bn में बेचा गया था।
जैसा कि डिविडेंड रिकॉर्ड, बोर्डरूम टर्नओवर और रणनीतिक फेरबदल से पता चलता है, अवीवा एक ऐसा व्यवसाय रहा है जो निवेशकों के लिए लगातार रिटर्न देने के लिए संघर्ष कर रहा है।
नए सीईओ
6 जुलाई 2020 को, अवीवा ने घोषणा की कि सीईओ मौरिस टुलोच ने पारिवारिक स्वास्थ्य कारणों से पद छोड़ दिया है, और यह तत्काल प्रभाव से अमांडा ब्लैंक को अपना नया सीईओ नियुक्त कर रहा है।
मुझे लगा कि ब्लैंक का सीवी प्रभावशाली था। उन्हें बीमा क्षेत्र में व्यापक अनुभव था, जिसमें वाणिज्यिक संघ में विभिन्न प्रबंधन भूमिकाओं में नौ साल और दो कार्यकालों में 11 साल शामिल थे। एक्साएक क्षेत्रीय निदेशक से ग्रुप सीईओ एक्सा यूके और आयरलैंड तक बढ़ रहा है।
अंतर्दृष्टि
अवीवा के प्रतिद्वंद्वियों के लिए काम करते हुए अपने करियर का सबसे अच्छा हिस्सा खर्च करने के बाद, मुझे लगा कि ब्लैंक को समूह की ताकत और कमजोरियों के बारे में बहुत अच्छी जानकारी होगी।
इसके अलावा, 2020 की शुरुआत में अवीवा के गैर-कार्यकारी निदेशक नियुक्त किए जाने के बाद, टुलोच के अचानक और अप्रत्याशित प्रस्थान से पहले उसके पास कंपनी को अंदर से देखने के लिए छह महीने का समय था।
शीशे की तरह साफ
कागज पर, अवीवा के प्रदर्शन में सुधार के लिए ब्लैंक के पास उत्कृष्ट साख थी। लेकिन जिस चीज ने मुझे वास्तव में आकर्षित किया, वह थी शहर के विश्लेषकों के सामने उनकी पहली प्रस्तुति। यह अवीवा के सीईओ बनने के चार सप्ताह बाद अगस्त में अवीवा के आधे साल के नतीजों का दिन था।
कोई लंबी रणनीतिक समीक्षा नहीं होनी थी। वह बिल्कुल स्पष्ट थी कि वह अवीवा को कैसे आगे ले जाना चाहती है, और उसकी रणनीति जटिल नहीं थी।
प्रभावशाली
ब्लैंक यूके, आयरलैंड और कनाडा में अवीवा के बाजार-अग्रणी पदों पर निवेश पर ध्यान केंद्रित करने जा रहा था। यूरोप और एशिया में कारोबार बेचें, अगर वे निवेश पर मजबूत रिटर्न देने में सक्षम नहीं थे। और व्यापार निष्पादन, वित्तीय ताकत और शेयरधारक रिटर्न में परिवर्तन करें।
और वह इसे गति से करने जा रही थी।
मैंने उस समय लिखा था कि डेव लेविस के नए के रूप में पदार्पण के बाद से मैं आने वाले फूटसी सीईओ की पहली प्रस्तुति से प्रभावित नहीं हुआ था। टेस्को 2014 में बॉस। और मुझे कहना है, मैं आसानी से प्रभावित होने के लिए कंपनी की प्रस्तुतियों और कॉन्फ़्रेंस कॉल में डायल करने के लिए सप्ताह में बहुत अधिक घंटे बिताता हूँ (हाँ, मैं स्टॉक मार्केट का इतना ही हूँ!)।
परिवर्तन
अपना स्टाल लगाने के बाद, ब्लैंक ने अपना पैसा वहीं लगा दिया जहाँ उसका मुँह था। उसने बाजार में 308p की कीमत पर अवीवा के £1m शेयर खरीदे।
अंत में, मुझे खेद है कि मैंने अपने अच्छे प्रभाव पर काम नहीं किया और तुरंत उसके नेतृत्व का पालन किया। लेकिन जिस गति और हौसले से उसने कंपनी का कायापलट किया है, उससे मैं भी हैरान हूं।
18 महीनों के भीतर, उसने आठ गैर-प्रमुख व्यवसायों को अच्छे पैसे के लिए बेच दिया। £7.5 बिलियन की आय का उपयोग अवीवा की बैलेंस शीट को मजबूत करने के लिए किया गया था, शेयर बायबैक प्रोग्राम के माध्यम से अतिरिक्त £1 बिलियन रिटर्न के साथ, शेयरधारकों को £3.75 बिलियन का पूंजीगत रिटर्न दिया गया।
न्यू अवीवा
कंपनी आकर्षक और स्थायी लाभांश देने की प्रतिबद्धता के साथ 2023 में आई है। चल रही उपज वर्तमान में 7.3% है।
इसका पूंजी ढांचा व्यवसाय में पुनर्निवेश के लिए बहुत अधिक अधिशेष नकदी पैदा कर रहा है, इसके फोकस विकास क्षेत्रों में अनुशासित बोल्ट-ऑन अधिग्रहण और अतिरिक्त शेयरधारक रिटर्न। बोर्ड ने अभी-अभी £300m तक का एक और शेयर बायबैक कार्यक्रम शुरू किया है।
इसकी कोई गारंटी नहीं है, लेकिन निवेशकों के लिए दो दशकों के असंगत प्रदर्शन के बाद, मुझे लगता है कि अवीवा एक तेंदुआ हो सकता है जिसने ब्लैंक के चतुर नेतृत्व में अपना स्थान बदल लिया है।
